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地方债走向海外:海南在香港成功发行50亿元离岸人民币债券

发布时间:2022-10-29 21:15:35

  10月26日,海南省政府宣布已完成海南省首单离岸人民币地方政府债券的簿记定价,发行规模50亿元人民币,债券将在香港交易所挂牌上市。

  “此次募集的资金将跨境回到海南,用于支持自贸港建设。根据相关项目的用款和收入安排,现阶段我们发行币种均为人民币。在境外发行人民币债券,也是海南在自贸港建设中推进人民币国际化进程的重要举措。”海南省财政厅党组成员、财政国库支付局局长李镭表示。

  这是海南省首次赴境外发行地方政府债券。此前,广东省、深圳市也在境外发行离岸人民币债券,地方债逐步走向海外。与二者不同的是,海南省此次发行的离岸人民币债券是中国地方政府发行的首单蓝色债券和首单可持续发展债券。

  “这次发债将是一个成功的开始,未来海南省政府会持续考虑将离岸债券作为常规的融资手段。”李镭表示。

  据了解,本次海南省政府发行的50亿元离岸人民币地方政府债券,共包括2年期蓝色债券、3年期和5年期可持续发展债券三个品种,发行规模分别为12亿元、26亿元和12亿元。

  对于境外发债的目的,李镭表示:“一方面通过债券的发行和定价,做好境外市场对自贸港投资价值的解读,助力我们自贸港更多市场主体在未来拓宽融资渠道;另一方面,我们不仅仅是发债融资,更重要的是希望通过‘走出去’发债,为全球市场提供一个更加深入了解自贸港的平台。”

  香港署理财政司司长黄伟纶表示,这是海南省第一次在境外发行地方政府债券,将进一步提升海南的国际认知度,开拓国际市场;有助于推动人民币国际化发展,丰富离岸人民币债券品种,完善香港人民币债券收益率曲线。同时,将扩充投资者的人民币投资标的,也为发行人提供了更全面的定价参照。

  值得注意的是,海南省此次发行的离岸人民币地方政府债券是中国地方政府发行的首单蓝色债券和首单可持续发展债券。

  此次海南省发行的50亿债券中,可持续发展债券规模为38亿,募集资金投向主要包括可持续水资源与废水管理、棚户区改造以及医疗基础设施建设等项目。

  “这次海南省依据国际市场规则,发行中国地方政府的首单可持续发展债券,将有助于推动海南省的经济绿色转型、更好地满足民生需要,同时也契合了国际资本市场对于可持续发展理念的追求和对优质可持续发展金融资产的投资偏好。”李镭表示。

  所谓蓝色债券,是指伴随海洋经济诞生的一种新型投融资工具,专门指向海洋治理与保护以及海洋资源开发的投融资活动,属于绿色债券分支,是近年来国际债券市场上一个较为新兴的品种。此次海南省发行的50亿债券中,蓝色债券规模为12亿,募集资金投向主要包括:城乡污水治理项目和配套管网工程、水系修复、海洋生态系统恢复等。

  “海南作为全国管辖海域面积最大的省份,在国家海洋强国战略中具有特殊重要地位,具有发展海洋经济的重大资源优势。”李镭表示,“海南此次发行中国地方政府的首单蓝色债券,一方面可以向国际资本市场凸显海南的海洋资源优势,另一方面有助于更好地发挥海南蓝色经济动能,推动自贸港建设,为贯彻落实海洋强省战略做出更多探索和创新。”

  海南省财政厅数据还显示,截至2021年底,海南省政府债务余额约为3008亿元人民币,债务占GDP比例为46.5%。同时,债务结构分布较为均衡,其中42%为5年以上期限债务。

  “我们在债券发行计划中非常注重对期限结构、偿债时间的合理安排。总体上看,我省政府信用资质良好,财政收支平稳运行,政府债务风险安全可控。”李镭称。

  从发行结果看,此次海南省2年期蓝色债券12亿元、3年期可持续发展债券、5年期可持续发展债券定价利率分别为2.42%、2.65%和2.85%。境外银行、资管、基金等各类境外投资机构参与认购,达到2.2倍超额覆盖。

  目前地方债主要有四个发行市场:银行间市场(含商业银行柜台市场)、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所。但前述市场均为在岸市场,地方政府到境外发行离岸人民币债券是一个新的突破。

  此前,个别地区已在境外探索发行离岸人民币债券。2021年10月12日,广东省政府在澳门特别行政区成功发行22亿元离岸人民币地方政府债券。这是首笔在澳门本地簿记发行、登记托管并上市交易的地方政府债券,也是澳门债券市场单次最大发行规模的债券,广东省成为中国首个在境外发行地方政府债券的省份。此次广东省发行的地方政府债券为3年期一般债券,筹集资金将用于教育、科技、农业等领域。

  同日,深圳此次在香港簿记建档发行50亿元地方政府专项债券。深圳此次债券发行期限为2、3、5年期,发行规模分别为11亿元、15亿元和24亿元,最终定价利率分别为2.6%、2.7%和2.9%。其中3、5年期为绿色债券。募集资金用于普通公办高中建设、城市轨道交通和水治理等项目。

  深圳市今年10月24日也公告称,深圳市计划于近期在香港簿记建档发行不超过50亿元离岸人民币地方政府债券,并将在香港联合交易所挂牌上市,发行期限为2、3、5年期。此外,广东省将于10月28日在澳门发行离岸人民币地方政府债券,发债规模预计为人民币20亿元,期限为3年。

  近年来,中央政府、大部分金融机构、企业都发行过离岸人民币债券,获得国际投资者的认购。地方政府债券由于出现较晚,离岸市场发行的案例较少。当前中国地方政府债券的信用评级略低于国债,等于或高于金融机构债和企业债。既然金融机构和企业可以在离岸市场发行人民币债券,地方政府也可以在离岸市场发行人民币债券。

  市场认为,当越来越多的国际投资者在离岸市场上接受了中国地方政府债券之后,中国境内金融市场上发行的地方政府债券就可以比较容易地得到境外机构投资者的认可,地方政府债券的国际发行就进入了常态化轨道,或许将有更多的地方政府到境外发行离岸人民币政府债券。

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